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부동산학개론 · 2016년 제27회

부동산금융론주택저당증권·유동화 (MBS·ABS 등)

24.부동산금융에 관한 설명으로 틀린 것은?

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2016년 부동산학개론 24번 해설

정답: 4번

해설 요약

정답은 ④입니다. 고정금리 대출 실행 후 금리가 상승하면 차입자는 기존 낮은 금리 대출을 유지하는 것이 유리하므로 조기상환을 하지 않는다. 오히려 금리 하락 시 더 낮은 금리로 대환(조기상환)하는 위험이 있다. "금리상승 시 차입자의 조기상환 위험이 커진다"는 설명은 틀렸다.

  1. ① CMO(collateralized mortgage obligations)는 트랜치별로 적용되는 이자율과 만기가 다른 것이 일반적이다.

    정답: O

    CMO는 상환 우선순위가 다른 여러 트랜치로 나눠 발행하는 저당담보증권으로, 트랜치마다 이자율과 만기가 다르다.

  2. ② MBB(mortgage backed bond)는 채권형 증권으로 발행자는 초과담보를 제공하는 것이 일반적이다.

    정답: O

    MBB는 발행기관이 원리금 지급과 조기상환위험을 모두 지는 채권형 증권이라, 투자자를 보호하려고 초과담보를 제공한다.

  3. ③ MPTS(mortgage pass-through securities)의 조기상환위험은 투자자가 부담한다.

    정답: O

    MPTS는 저당채권의 소유권과 원리금 수취권이 투자자에게 넘어가는 지분형 증권이라 조기상환위험도 투자자가 진다.

  4. ④ 고정금리대출을 실행한 대출기관은 금리상승 시 차입자의 조기상환으로 인한 위험이 커진다.

    정답: X

    고정금리대출의 조기상환위험은 금리가 내려갈 때 차입자가 더 싼 대출로 갈아타면서 커지고, 금리가 오르면 조기상환이 줄어든다.

  5. ⑤ 2차 저당시장은 1차 저당시장에 자금을 공급하는 역할을 한다.

    정답: O

    2차 저당시장은 1차 대출기관이 가진 저당채권을 사들여 1차 시장에 다시 대출할 자금을 공급한다.

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