31.부동산투자의 분석기법 및 위험에 관한 설명으로 옳은 것을 모두 고른 것은? (단, 주어진 조건에 한함)

ㄱ. 경기침체로 부동산 수익성 악화가 야기하는 위험은 사업위험(business risk)에 해당한다.

정답: O

경기침체로 인한 수익성 악화 = 사업위험(business risk). 옳다.

ㄴ. 공실률, 부채서비스액은 유효총소득을 산정하는데 필요한 항목이다.

정답: X

유효총소득(EGI) = PGI - 공실손실 + 기타소득. 공실률은 필요하나 '부채서비스액'은 EGI 산정에 불필요(세전현금수지 산정에 필요). 틀렸다.

ㄷ. 위험회피형 투자자의 최적 포트폴리오는 투자자의 무차별곡선과 효율적 프론티어의 접점에서 선택된다.

정답: O

위험회피형 최적 포트폴리오 = 무차별곡선과 효율적 프론티어의 접점. 옳다.

ㄹ. 포트폴리오를 통해 제거 가능한 체계적인 위험은 부동산의 개별성에 기인한다.

정답: X

포트폴리오로 제거 가능한 위험은 '비체계적 위험'(분산투자 가능)이다. 체계적 위험은 분산투자로 제거 불가. '체계적인 위험'은 틀렸다.

ㅁ. 민감도분석을 통해 투입요소의 변화가 그 투자안의 내부수익률에 미치는 영향을 분석할 수 있다.

정답: O

민감도분석: 투입요소 변화 → NPV·IRR에 미치는 영향 분석. 옳다.