25.甲은 아래 조건으로 부동산에 10억원을 투자하였다. 이에 관한 투자분석의 산출값으로 틀린 것은?(단, 주어진 조건에 한함)

① 유효총소득은 2억5천만원

정답: O

유효총소득승수=총투자액÷유효총소득이므로 유효총소득은 10억÷4=2억 5천만원이다.

② 부채비율은 25%

정답: O

부채는 10억−8억=2억원이고, 부채비율=부채÷지분=2억÷8억=25%다.

③ 지분환원율은 25%

정답: X

지분환원율=세전현금흐름÷지분투자액=(2억−2,000만원)÷8억=22.5%이고, 25%는 원리금을 빼지 않은 값이다.

④ 순소득승수는 5

정답: O

순소득승수=총투자액÷순영업소득=10억÷2억=5다.

⑤ 종합환원율은 20%

정답: O

종합환원율=순영업소득÷총투자액=2억÷10억=20%다.