23.다음 자료는 A부동산의 1년간 운영수지이다. A부동산의 총투자액은 6억원이며, 투자자는 총투자액의 40%를 은행에서 대출받았다. 이 경우 순소득승수(ㄱ)와 세전현금흐름승수(ㄴ)는?(단, 주어진 조건에 한함)

① ㄱ: 9.0, ㄴ: 8.0

정답: X

NIM을 9.0으로 계산한 오류.

② ㄱ: 9.0, ㄴ: 9.0

정답: X

NIM 오류.

③ ㄱ: 9.0, ㄴ: 10.0

정답: X

NIM 오류.

④ ㄱ: 10.0, ㄴ: 8.0

정답: O

총투자액 = 6억원 자기자본 = 6억 × (1-0.4) = 3.6억원 순소득승수(NIM) = 총투자액/NOI = 6억/6,000만원 = 10.0 세전현금흐름승수(BTCFM) = 자기자본/BTCF = 3.6억/4,500만원 = 8.0 O·정답 EGI = PGI 7,000 - 공실 500 + 기타소득 100 = 6,600만원 영업경비 = 수선유지비200 + 용역비100 + 재산세100 + 인건비200 = 600만원 NOI = 6,600 - 600 = 6,000만원 세전현금수지(BTCF) = NOI 6,000 - 부채서비스 1,500 = 4,500만원 (영업소득세는 세후현금수지 계산에 사용, NOI와 BTCF 산정에 포함 안 함)

⑤ ㄱ: 10.0, ㄴ: 9.0

정답: X

BTCFM 오류.