17.지하철 역사가 개발된다는 다음과 같은 정보가 있을 때, 합리적인 투자자가 최대한 지불할 수 있는 이 정보의 현재가치는?(단, 주어진 조건에 한함)

① 1억 6천만원

정답: X

1억 6천만원도 낼 수는 있지만 최대 지불액은 아니다 — 확실할 때 현재가치 13억에서 불확실할 때 11억을 뺀 2억원까지 낸다.

② 1억 8천만원

정답: X

1억 8천만원은 정보가치보다 작아 최대 지불액이 아니다 — 정보가치는 0.4 × 5억5천만원 ÷ 1.1 = 2억원이다.

③ 2억원

정답: O

정보가치 = 개발 확정 시 현재가치 13억(14.3÷1.1) − 불확실할 때 현재가치 11억[(0.6×14.3 + 0.4×8.8)÷1.1] = 2억원이다.

④ 2억 2천만원

정답: X

2억 2천만원은 1년 뒤 차액 0.4 × 5억5천만원을 할인하지 않은 값이다 — 요구수익률 10%로 1.1을 나눠 현재가치로 바꾼다.

⑤ 2억 4천만원

정답: X

2억 4천만원은 정보가치를 넘는다 — 정보로 얻는 현재가치 증가분은 13억 − 11억 = 2억원이라 그 이상은 낼 이유가 없다.