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기출문제 해설 / 부동산학개론 / 2018년 / 24번

1차 · 부동산학개론

제29회 · 2018년부동산투자론기출 all-in-one: 레버리지 효과와 자기자본수익률
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24.부동산투자시 (ㄱ)타인자본을 활용하지 않는 경우와 (ㄴ)타인자본을 50% 활용하는 경우, 각각의 1년간 자기자본수익률은? (단, 주어진 조건에 한함)

○ 기간 초 부동산가격: 10억원

○ 1년간 순영업소득(NOI): 연 3천만원 (기간 말 발생)

○ 1년간 부동산가격 상승률: 연 2%

○ 1년 후 부동산을 처분함

○ 대출조건: 이자율 연 4%, 대출기간 1년, 원리금은 만기시 일시 상환함

① ㄱ: 3%, ㄴ: 6%

② ㄱ: 3%, ㄴ: 8%

③ ㄱ: 5%, ㄴ: 6%

④ ㄱ: 5%, ㄴ: 8%

⑤ ㄱ: 7%, ㄴ: 8%

2018년 부동산학개론 24번 해설

해설 요약

정답은 ③입니다. ㄱ: NOI 3천만 + 자본이득(10억×2%=2천만) = 5천만. 자기자본 10억. ROE = 5%. ㄴ: 차입금 5억, 이자 5억×4%=2천만. 지분 5억. 순수익 = 3천만 - 2천만(이자) = 1천만. 자본이득 = 2천만. 합계 3천만. ROE = 3천만 ÷ 5억 = 6%.

  1. ① ㄱ: 3%, ㄴ: 6%

    정답: X

    틀린 보기입니다. 자세한 근거는 문항 해설 요약 참고.

  2. ② ㄱ: 3%, ㄴ: 8%

    정답: X

    틀린 보기입니다. 자세한 근거는 문항 해설 요약 참고.

  3. ③ ㄱ: 5%, ㄴ: 6%

    정답: O

    ㄱ: NOI 3천만 + 자본이득(10억×2%=2천만) = 5천만. 자기자본 10억. ROE = 5%. ㄴ: 차입금 5억, 이자 5억×4%=2천만. 지분 5억. 순수익 = 3천만 - 2천만(이자) = 1천만. 자본이득 = 2천만. 합계 3천만. ROE = 3천만 ÷ 5억 = 6%.

  4. ④ ㄱ: 5%, ㄴ: 8%

    정답: X

    틀린 보기입니다. 자세한 근거는 문항 해설 요약 참고.

  5. ⑤ ㄱ: 7%, ㄴ: 8%

    정답: X

    틀린 보기입니다. 자세한 근거는 문항 해설 요약 참고.

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