23.부동산 투자분석기법에 관한 설명으로 옳은 것은?

① 부동산 투자분석기법 중 화폐의 시간가치를 고려한 방법에는 순현재가치법, 내부수익률법, 회계적이익률법이 있다.

정답: X

회계적이익률법은 화폐의 시간가치를 고려하지 않는 방법이다. DCF 방법: NPV법, IRR법. '회계적이익률법'은 비DCF. 틀렸다.

② 내부수익률이란 순현가를 '1'로 만드는 할인율이고, 기대수익률은 순현가를 '0'으로 만드는 할인율이다.

정답: X

IRR은 NPV를 '0'으로 만드는 할인율이다. 'NPV를 1로'는 틀렸다. (NPV를 1로 만드는 것은 수익성지수(PI)가 1이 되는 경우에 해당)

③ 어림셈법 중 순소득승수법의 경우 승수값이 작을수록 자본회수기간이 길어진다.

정답: X

순소득승수 = 총투자액/NOI. 승수값이 작을수록 회수기간이 짧아진다. '길어진다'는 틀렸다.

④ 순현가법에서는 재투자율로 시장수익률을 사용하고, 내부수익률법에서는 요구수익률을 사용한다.

정답: X

NPV법: 재투자율 = '요구수익률'. IRR법: 재투자율 = 'IRR(내부수익률)'. 서로 반대로 서술되어 틀렸다.

⑤ 내부수익률법에서는 내부수익률이 요구수익률보다 작은 경우 해당 투자안을 선택하지 않는다.

정답: O

IRR법: IRR < 요구수익률이면 해당 투자안을 기각. 옳다.