13.다음은 3가지 효율적 시장(A∼C)의 유형과 관련된 내용이다. 시장별 해당되는 내용을 <보기>에서 모두 찾아 옳게 짝지어진 것은?

ㄱ. 과거의 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.

ㄴ. 현재시점에 바로 공표된 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.

ㄷ. 아직 공표되지 않은 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.

선택지

① A - (ㄱ), B - (ㄴ), C - (ㄷ)정답

② A - (ㄱ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)정답

③ A - (ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)정답

④ A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ)정답

⑤ A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄷ)정답

2021년 부동산학개론 13번 해설

해설 요약

효율적 시장은 누적 적용: 약형(A)은 과거정보(ㄱ), 준강형(B)은 ㄱ+공표정보(ㄴ), 강형(C)은 ㄱ+ㄴ+미공표정보(ㄷ). 정답 ② A-(ㄱ), B-(ㄱ,ㄴ), C-(ㄱ,ㄴ,ㄷ).

① A - (ㄱ), B - (ㄴ), C - (ㄷ)
오답
각 시장이 해당 단계의 정보만 포함한다고 보는 비누적적 해석. 틀렸다.
② A - (ㄱ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)
정답
효율적 시장은 누적적으로 적용된다. 약성(A): 과거 정보(ㄱ)만 반영 → 과거 분석으로 초과이윤 불가 준강성(B): 과거(ㄱ) + 공표된 현재 정보(ㄴ) 반영 강성(C): 과거(ㄱ) + 공표 정보(ㄴ) + 미공표 정보(ㄷ) 모두 반영 → A-(ㄱ), B-(ㄱ,ㄴ), C-(ㄱ,ㄴ,ㄷ) ✓
③ A - (ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)
오답
순서 반대로 적용한 오류.
④ A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ)
오답
강성이 가장 좁은 범위의 정보를 가진다고 본 오류.
⑤ A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄷ)
오답
잘못된 조합.

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