26.부동산투자의 포트폴리오이론에 관한 설명으로 옳은 것은?(단, 다른 조건은 동일함)

① 인플레이션, 경기변동 등의 체계적 위험은 분산투자를 통해 제거할 수 없다.

정답: O

인플레이션·경기변동처럼 모든 자산에 영향을 주는 체계적 위험은 분산투자로 없앨 수 없고, 없앨 수 있는 것은 비체계적 위험이다.

② 2개 투자자산의 수익률이 서로 아무런 관계없이 움직인다면 상관계수는 1이다.

정답: X

두 자산 수익률이 아무 관계 없이 움직이면 상관계수는 0이고, 1은 완전히 같은 방향으로 움직일 때다.

③ 투자자가 효용이 동일하다고 느끼는 조합을 연결한 선을 효율적 투자선이라 한다.

정답: X

효용이 같은 조합을 이은 선은 무차별곡선이고, 효율적 투자선은 같은 위험에서 수익이 가장 큰 포트폴리오를 이은 선이다.

④ 포트폴리오 구성자산의 수익률이 같은 방향으로 움직일 경우 위험감소의 효과가 크다.

정답: X

수익률이 같은 방향으로 움직일수록 상관계수가 커져 분산 효과가 작아지고, 반대로 움직일수록 위험이 많이 줄어든다.

⑤ 기대수익률의 분산 또는 표준편차는 투자안의 수익을 측정하는 전통적인 방법이다.

정답: X

분산·표준편차는 수익률이 기대수익률에서 얼마나 흩어지는지로 위험을 측정하는 전통적인 방법이다.