25.다음 자료를 활용하여 산정한 대상 부동산의 순소득승수는? (단, 주어진 조건에 한함)

이 문항, 한 줄로 잡으면? 먼저 큰 그림부터. 승수 계열 지표는 결국 '투자액을 어떤 소득으로 나누는가'의 문제이므로, 분자가 총투자액인지 지분투자액인지, 분모가 순영업소득·유효총소득·세전현금흐름·세후현금흐름 중 무엇인지만 정확히 짝지으면 계산 자체는 단순하다. 정답은 ⑤ 「20」이에요. 왜 헷갈리냐면요. 순소득승수와 총소득승수를 혼동해 분모에 다른 소득 항목을 넣는 실수를 하기 쉽다 — 순소득승수는 순영업소득, 총소득승수는 유효총소득을 분모로 쓴다. 선지별로 보면 ① 6 → X. 계산 오류. ② 9 → X. 계산 오류. ③ 10 → X. 계산 오류. ④ 12 → X. 계산 오류. ⑤ 20 → O. O·정답 NOI = EGI - OE = 1,000 - 500 = 500만원 순소득승수(NIM) = 총투자액 / NOI = 10,000 / 500 = 20 ✓ 암기 팁 · 승수(multiplier) 계열 지표는 모두 '투자액 ÷ 소득(또는 현금흐름)' 형태이며, 분자에 총투자액을 쓰면 총소득승수·순소득승수, 분자에 지분투자액을 쓰면 세전(세후)현금흐름승수가 된다. · 부채감당률(DCR) = 순영업소득 ÷ 부채서비스액이며, 시장가치·대부비율(LTV)·저당상수가 주어지면 부채서비스액 = 시장가치 × LTV × 저당상수로 먼저 구한 뒤 DCR을 계산한다. · 단순회수기간법은 매기 현금흐름을 누적해 초기투자액과 같아지는 시점(기간)을 찾는 방식으로 계산한다. 함정 순소득승수와 총소득승수를 혼동해 분모에 다른 소득 항목을 넣는 실수를 하기 쉽다 — 순소득승수는 순영업소득, 총소득승수는 유효총소득을 분모로 쓴다. 한 줄 예 총투자액이 10,000만원이고 순영업소득이 1,000만원이면 순소득승수는 10이다.