22.포트폴리오이론에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)

① 개별자산의 기대수익률 간 상관계수가 "0"인 두 개의 자산으로 포트폴리오를 구성할 때 포트폴리오의 위험감소 효과가 최대로 나타난다.

정답: X

위험감소 효과가 최대가 되려면 상관계수가 '-1'(완전 부(-)의 상관관계) 이어야 한다. 상관계수 0은 두 자산이 무관하여 분산효과는 있지만 최대는 아니다.

② 포트폴리오의 기대수익률은 개별자산의 기대수익률을 가중평균하여 구한다.

정답: O

포트폴리오 기대수익률 = 구성 자산 기대수익률의 가중평균. 옳다.

③ 동일한 자산들로 포트폴리오를 구성하여도 개별자산의 투자비중에 따라 포트폴리오의 기대수익률과 분산은 다를 수 있다.

정답: O

동일 자산도 투자비중 달라지면 기대수익률·분산 달라짐. 옳다.

④ 무차별곡선은 투자자에게 동일한 효용을 주는 수익과 위험의 조합을 나타낸 곡선이다.

정답: O

무차별곡선: 동일한 효용을 주는 수익·위험 조합. 옳다.

⑤ 최적 포트폴리오의 선정은 투자자의 위험에 대한 태도에 따라 달라질 수 있다.

정답: O

최적 포트폴리오: 투자자의 위험 태도(위험회피도)에 따라 다름. 옳다.