23.자본환원율에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)

① 자본환원율은 시장추출법, 조성법, 투자결합법 등을 통해 구할 수 있다.

정답: O

자본환원율 산정 방법: 시장추출법, 조성법, 투자결합법. 옳다.

② 자본환원율은 자본의 기회비용을 반영하며, 금리의 상승은 자본환원율을 높이는 요인이 된다.

정답: O

금리 상승 → 요구수익률 상승 → 자본환원율 상승. 옳다.

③ 순영업소득(NOI)이 일정할 때 투자수요의 증가로 인한 자산가격 상승은 자본환원율을 높이는 요인이 된다.

정답: X

NOI 일정 + 자산가격 상승 → 자본환원율(=NOI/가격) 하락. '높이는 요인'이 아닌 '낮추는 요인'이다.

④ 투자위험의 감소는 자본환원율을 낮추는 요인이 된다.

정답: O

투자위험 감소 → 요구수익률 감소 → 자본환원율 감소. 옳다.

⑤ 부동산시장이 균형을 이루더라도 자산의 유형, 위치 등 특성에 따라 자본환원율이 서로 다른 부동산들이 존재할 수 있다.

정답: O

자산 유형·위치에 따라 자본환원율 다양. 옳다.