21.부동산투자에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)

① 투자자는 부동산의 자산가치와 운영수익의 극대화를 위해 효과적인 자산관리 운영전략을 수립할 필요가 있다.

정답: O

자산가치·운영수익 극대화를 위한 전략 수립 필요. 옳다.

② 금리상승은 투자자의 요구수익률을 상승시키는 요인이다.

정답: O

금리 상승 → 기회비용 증가 → 요구수익률 상승. 옳다.

③ 동일 투자자산이라도 개별투자자가 위험을 기피할수록 요구수익률이 높아진다.

정답: O

위험 기피할수록 위험 프리미엄 증가 → 요구수익률 상승. 옳다.

④ 민감도분석을 통해 미래의 투자환경 변화에 따른 투자가치의 영향을 검토할 수 있다.

정답: O

민감도분석: 투자환경 변화에 따른 투자가치 영향 분석. 옳다.

⑤ 순현재가치는 투자자의 내부수익률로 할인한 현금유입의 현가에서 현금유출의 현가를 뺀 값이다.

정답: X

순현재가치(NPV)는 '요구수익률(할인율)'로 현금흐름을 할인하여 산출한다. '내부수익률'은 NPV를 0으로 만드는 할인율이며, NPV 계산에 사용하지 않는다. '내부수익률로 할인'은 틀렸다.