27.포트폴리오이론에 관한 설명으로 틀린 것은?

① 분산투자효과는 포트폴리오를 구성하는 투자자산 종목의 수를 늘릴수록 체계적 위험이 감소되어 포트폴리오 전체의 위험이 감소되는 것이다.

정답: X

분산투자로 감소하는 것은 '비체계적 위험(개별 위험)'이다. 체계적 위험(시장 위험)은 분산투자로 제거 불가. '체계적 위험이 감소'는 틀렸다.

② 포트폴리오전략에서 구성자산 간에 수익률이 반대 방향으로 움직일 경우 위험감소의 효과가 크다.

정답: O

수익률이 반대 방향으로 움직일 때(음의 상관관계) 위험감소 효과 극대. 옳다.

③ 효율적 프런티어(효율적 전선)란 평균-분산 지배원리에 의해 모든 위험수준에서 최대의 기대수익률을 얻을 수 있는 포트폴리오의 집합을 말한다.

정답: O

효율적 프런티어: 모든 위험수준에서 최대 기대수익률 포트폴리오 집합. 옳다.

④ 효율적 프런티어(효율적 전선)의 우상향에 대한 의미는 투자자가 높은 수익률을 얻기 위해 많은 위험을 감수하는 것이다.

정답: O

우상향: 높은 수익률 위해 높은 위험 감수. 옳다.

⑤ 포트폴리오이론은 투자 시 여러 종목에 분산투자함으로써 위험을 분산시켜 안정된 수익을 얻으려는 자산투자이론이다.

정답: O

포트폴리오이론: 분산투자로 위험 분산 → 안정적 수익. 옳다.