102.부동산 증권에 관한 설명으로 옳은 것은?

① 저당이체증권(MPTS)의 모기지 소유권과 원리금 수취권은 모두 투자자에게 이전된다.

정답: O

저당이체증권은 모기지 묶음을 지분처럼 나눠 파는 것이라, 풀의 소유와 원리금을 받을 권리가 함께 투자자 몫이 되고 조기상환 위험도 투자자에게 간다.

② 지불이체채권(MPTB)의 모기지 소유권은 투자자에게 이전되고, 원리금 수취권은 발행자에게 이전된다.

정답: X

MPTB는 거꾸로 모기지 소유권은 발행자에게 남고 원리금 수취권만 투자자에게 넘어가는 혼합형이다.

③ 저당담보부채권(MBB)의 조기상환위험과 채무불이행 위험은 투자자가 부담한다.

정답: X

MBB는 발행자가 모기지 풀을 갖고 자기 채무로 원리금을 지급하는 채권이라 조기상환·채무불이행 위험을 발행자가 진다.

④ 다계층증권(CMO)은 지분형증권으로만 구성되어 있다.

정답: X

CMO는 상환 순서와 만기가 다른 여러 트랜치로 나눈 증권으로, 채권형과 지분형 성격을 함께 가진 혼합형이다.

⑤ 상업용 저당증권(CMBS)은 반드시 공적 유동화중개기관을 통하여 발행된다.

정답: X

CMBS는 상업용 부동산 대출을 묶어 발행하며 민간 금융기관도 발행할 수 있다 — 공적 기관을 반드시 거칠 필요는 없다.