95.경제상황별 예상수익률이 다음과 같을 때, 상가 투자안의 변동계수(coefficient of variation)는? (단, 호황과 불황의 확률은 같음)

① 0.25

정답: O

기대수익률 = 0.5×0.1 + 0.5×0.06 = 0.08. 분산 = 0.5×(0.1−0.08)² + 0.5×(0.06−0.08)² = 0.0004, 표준편차 = 0.02. 변동계수 = 0.02 ÷ 0.08 = 0.25.

② 0.35

정답: X

변동계수는 표준편차를 기대수익률로 나눈 값이라 0.02 ÷ 0.08 = 0.25다 — 0.35가 되려면 표준편차가 0.028이어야 한다.

③ 0.45

정답: X

호황·불황 확률이 같아 평균에서의 편차는 ±0.02, 표준편차도 0.02다 — 이를 기대수익률 0.08로 나눈 0.25가 변동계수다.

④ 0.55

정답: X

변동계수는 기대수익률 한 단위당 위험의 크기라, 표준편차 0.02를 평균 0.08로 나눈다.

⑤ 0.65

정답: X

기대수익률 8%에 비해 위험(표준편차 2%)은 그 4분의 1이라 변동계수는 0.25다.