111.부동산투자의 수익과 위험에 관한 설명으로 옳지 않은 것은?

① 다양한 자산들로 분산된 포트폴리오는 체계적 위험을 감소시킨다.

정답: X

분산투자로 줄일 수 있는 것은 개별 자산에서 오는 비체계적 위험뿐이고, 시장 전체의 체계적 위험은 남는다.

② 위험회피형 투자자는 위험 증가에 따른 보상으로 높은 기대수익률을 요구한다.

정답: O

위험회피형 투자자는 위험을 더 지는 만큼 위험할증을 붙여 더 높은 기대수익률을 요구한다.

③ 동일한 자산들로 구성된 포트폴리오라도 자산들의 구성비중에 따라 포트폴리오의 수익과 위험이 달라진다.

정답: O

같은 자산들로 짜도 자산별 투자 비중이 바뀌면 포트폴리오의 기대수익률과 위험이 함께 달라진다.

④ 시장상황에 대한 자산가격의 민감도가 높을수록 수익률의 표준편차는 커진다.

정답: O

시장 변화에 대한 민감도(베타)가 큰 자산일수록 수익률의 변동이 커서 표준편차가 커진다.

⑤ 지분투자수익률은 지분투자자의 투자성과를 나타낸다.

정답: O

지분투자수익률은 자기자본 투자액에 대해 얼마를 벌었는지 보여 주는 지분투자자의 성과 지표다.