116.자본자산가격결정모형(CAPM)의 가정으로 옳지 않은 것은?

① 투자자는 위험회피형 투자자이며 기대효용 극대화를 추구한다.

정답: O

CAPM은 투자자가 위험을 싫어하고 기대효용을 최대로 하려 한다고 가정한다.

② 무위험자산이 존재하며, 무위험이자율로 무제한 차입 또는 대출이 가능하다.

정답: O

무위험이자율로 얼마든지 빌리고 빌려줄 수 있다고 가정한다.

③ 세금과 거래비용이 존재하는 불완전 자본시장이다.

정답: X

CAPM은 세금과 거래비용이 없는 완전자본시장을 가정한다.

④ 투자자는 평균 - 분산 기준에 따라 포트폴리오를 선택한다.

정답: O

투자자는 기대수익률과 분산만 보고 포트폴리오를 고른다고 가정한다.

⑤ 모든 투자자는 투자대상의 미래 수익률의 확률분포에 대하여 동질적 예측을 한다.

정답: O

모든 투자자가 수익률 분포를 똑같이 예측한다고 가정한다.