52.(주)감평은 20×1년 초 액면금액을 만기일에 일시상환하는 조건인 일반사채(액면금액 ￦100,000, 표시이자는 매년 말 지급, 만기 3년, 유효이자율법으로 이자비용 인식)를 발행하였다. 동 사채는 (주)감평의 유일한 사채이며, 사채 발행 이후 조건의 변경은 없다. 동 사채에 대한 연도별 이자 관련 정보가 다음과 같을 때, 동 사채의 발행시 유효이자율은? (단, 단수차이로 인한 오차가 있으면 가장 근사치를 선택한다.)

① 연 9 %

정답: X

이자비용이 표시이자 10,000보다 커 할인발행이니 유효이자율은 표시이자율 10%보다 높아야 한다 — 9%는 나올 수 없다.

② 연 10 %

정답: X

10%는 표시이자율(10,000 ÷ 100,000)이다 — 이자비용이 표시이자보다 커 할인발행이니 유효이자율은 이보다 높다.

③ 연 11 %

정답: X

상각액은 해마다 (1 + 유효이자율)배로 늘어난다 — 11%라면 20×2년 상각액이 3,288 × 1.11 = 약 3,650이어야 하는데 실제는 3,781이다.

④ 연 13 %

정답: X

13%는 20×1년 이자비용 13,288을 액면 100,000으로 나눈 값에 가깝다 — 유효이자율은 액면이 아니라 발행가 88,583으로 나눈다.

⑤ 연 15 %

정답: O

할인차금 상각액(이자비용 − 표시이자)은 3,288 → 3,781 → 4,348로 해마다 (1 + 유효이자율)배 늘어 3,781 ÷ 3,288 = 1.15 → 15%. 검산: 발행가 100,000 − (3,288 + 3,781 + 4,348) = 88,583, 13,288 ÷ 88,583 = 15%.