72.甲국 통화당국의 손실함수와 필립스곡선이 다음과 같다. 인플레이션율에 대한 민간의 기대가 형성되었다. 이후, 통화당국이 손실을 최소화하기 위한 목표 인플레이션율은? (단, π,π^e,u,u_n은 각각 인플레이션율, 민간의 기대인플레이션율, 실업률, 자연실업률이고, 단위는 %이다.)

① 0 %

정답: X

0%는 기대가 정책을 그대로 따라 u=u_n일 때 손실을 줄이는 값이다 — 기대가 이미 정해진 뒤에는 인플레이션을 올려 실업을 낮추려 한다.

② 1 %

정답: X

π=1에서 인플레이션을 조금 올리면 실업 감소로 손실이 2만큼 줄고 인플레이션 손실은 1만큼만 늘어, 더 올리는 편이 낫다.

③ 2 %

정답: O

필립스곡선을 u=u_n+2π^e−2π로 바꿔 손실에 넣으면 L=u_n+2π^e−2π+½π²다. π^e가 정해진 뒤 π로 미분하면 −2+π=0이라 π=2%다.

④ 3 %

정답: X

π=3이면 인플레이션을 1 올릴 때 늘어나는 손실(3)이 실업 감소로 줄어드는 손실(2)보다 커 손실이 최소가 아니다.

⑤ 4 %

정답: X

π=4면 인플레이션의 한계손실 4가 실업 감소의 이득 2의 두 배라 인플레이션을 낮춰야 손실이 준다.