68.신고전학파(Neoclassical) 투자이론에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? (단, 모든 단위는 실질 단위이며 자본비용은 자본 한 단위당 비용이다.)

① 자본량이 증가하면 자본의 한계생산물은 감소한다.

정답: O

다른 요소가 그대로일 때 자본만 늘리면 자본 한 단위가 더하는 생산이 줄어든다 — 한계생산 체감이다.

② 감가상각률이 증가하면 자본비용도 증가한다.

정답: O

감가상각률이 높으면 자본을 쓰는 동안 닳아 없어지는 값이 커지므로, 자본 한 단위를 한 해 쓰는 비용 P_K(r+δ)가 커진다.

③ 자본량이 균제상태(steady state) 수준에 도달되면 자본의 한계생산물은 자본비용과 일치한다.

정답: O

균제상태에서는 순투자가 0이라 자본을 더 늘릴 이익이 없다 — 자본의 한계생산물이 자본비용과 같다.

④ 자본의 한계생산물이 자본비용보다 크다면 기업은 자본량을 증가시킨다.

정답: O

MPK가 자본비용보다 크면 자본을 한 단위 더 쓸 때 이익이 남아 기업이 자본을 늘린다.

⑤ 실질이자율이 상승하면 자본비용은 감소한다.

정답: X

자본비용 = 자본재 가격 × (r+δ)라 실질이자율 r이 오르면 자본비용도 오르고 투자는 준다.