49.(주)감평은 20×1년 초 액면금액 ￦100,000인 전환상환우선주(액면배당율 연 2%, 매년 말 배당지급)를 액면발행 하였다. 전환상환우선주 발행시 조달한 현금 중 금융부채요소의 현재가치는 ￦80,000이고 나머지는 자본요소(전환권)이다. 전환상환우선주 발행시점의 금융부채요소 유효이자율은 연 10%이다. 20×2년 초 전환상환우선주의 40%를 보통주로 전환할 때, (주)감평의 자본증가액은?

① ￦32,000

정답: X

발행 때 부채 80,000의 40%로 계산한 금액이다 — 20x1년 유효이자 8,000과 배당 2,000을 반영한 전환일 부채 86,000을 쓴다.

② ￦34,400

정답: O

20x1년 말 부채 = 80,000 + 이자 8,000(10%) − 배당 2,000 = 86,000. 40% 전환으로 부채 34,400(86,000×40%)이 자본이 된다 — 전환권 몫 8,000은 이미 자본이라 계정만 바뀐다. 자본증가액 = 34,400.

③ ￦40,000

정답: X

액면 100,000의 40%다 — 자본으로 바뀌는 것은 액면이 아니라 전환일의 부채 장부금액이다.

④ ￦42,400

정답: X

부채 34,400에 전환권대가 8,000(20,000×40%)을 더한 금액이다 — 전환권대가는 처음부터 자본이라 전환해도 자본 총액이 늘지 않는다.

⑤ ￦50,000

정답: X

전환된 몫은 40%다 — 발행가의 절반이 아니라 전환일 부채 86,000의 40%만 자본으로 옮겨 온다.