65.A국 중앙은행은 아래의 테일러 규칙(Taylor rule)에 따라 명목정책금리를 조정한다. 이에 관한 설명으로 옳지 않은 것은? {단, 총생산 갭 = (실질GDP - 완전고용 실질GDP) / 완전고용 실질GDP이다.}

① A국 중앙은행의 인플레이션율 목표치는 3%이다.

정답: O

인플레이션 갭 항이 (인플레이션율 − 0.03)이라 중앙은행이 겨냥하는 인플레이션율은 3%다.

② 인플레이션율 목표치를 2%로 낮추려면 명목정책금리를 0.5%p 인하해야 한다.

정답: X

목표치를 0.03에서 0.02로 낮추면 0.5×(π−0.02)가 0.5%p 커져, 같은 인플레이션율에서 정책금리를 0.5%p 올려야 한다.

③ 인플레이션율이 목표치와 동일하고 총생산 갭이 1%인 경우 실질 이자율은 2.5%이다.

정답: O

π=3%, 갭 1%면 명목금리 = 0.03+0.02+0+0.5×0.01 = 5.5%이고, 실질 이자율 = 5.5%−3% = 2.5%다.

④ 완전고용 상태에서 인플레이션율이 2%인 경우에 명목정책금리는 3.5%로 설정해야 한다.

정답: O

갭 0, π=2%면 명목금리 = 0.02+0.02+0.5×(0.02−0.03)+0 = 3.5%다.

⑤ 인플레이션율이 목표치보다 1%p 더 높은 경우에 명목정책금리를 0.5%p 인상한다.

정답: O

인플레이션 갭이 1%p면 0.5×0.01, 곧 인플레이션율에 2%를 더한 기준보다 정책금리를 0.5%p 높게 정한다.