61.20×1년 초 설립된 (주)감평의 20×3년 말 자본계정은 다음과 같으며, 설립 후 현재까지 자본금 변동은 없었다. (주)감평은 그 동안 배당가능이익이 부족하여 어떠한 형태의 배당도 할 수 없었으나, 설립 후 처음으로 20×4년 초 ￦10,000의 현금배당을 결의하였다. 보통주에 배분될 배당금이 ￦4,500일 때, 우선주 배당률은?

① 5 %

정답: X

배당률 5%면 우선주 누적분 3,750, 보통주 기본 2,500, 남는 3,750 중 보통주 몫 2,500으로 보통주가 5,000을 받는다 — 주어진 4,500과 맞지 않는다.

② 6 %

정답: O

우선주 자본금 25,000, 보통주 50,000. 우선주 3년분(20×1~20×3) 25,000 × r × 3, 보통주 기본 50,000 × 5% = 2,500, 나머지는 자본금 비율 2 : 1로 나눈다 → 보통주 2,500 + (7,500 − 75,000r) × 2/3 = 4,500 → r = 6%.

③ 7 %

정답: X

7%면 누적분 5,250, 남는 2,250 중 보통주 몫 1,500으로 보통주 합계가 4,000이다 — 4,500에 못 미친다.

④ 8 %

정답: X

8%면 누적분 6,000과 보통주 기본 2,500 뒤 남는 1,500의 2/3인 1,000을 더해 보통주는 3,500이다 — 우선주 배당률이 높을수록 보통주 몫이 준다.

⑤ 9 %

정답: X

9%는 누적 연수를 2년으로 세어 50,000 × r로 푼 값이다 — 20×1·20×2년 미지급분과 20×3년 당기분까지 3년치를 쌓는다.